Адские санкции и Россия. Наш ответ: «Экономика Сталина»

Санкции и иностранный капитал в российской экономике

Иностранный капитал в России в условиях санкционной войны

Санкции против России сыплются как из рога изобилия. Оценить общий ущерб от них пока не представляется возможным, хотя кое-какие цифры уже имеются. Так, Западом принято решение о «замораживании» международных резервов России. По его собственным оценкам, он способен дотянуться как минимум до половины наших резервов, что составляет более 300 млрд долларов. А чем Россия может ответить Западу на санкционные действия? И российские, и зарубежные эксперты говорят, что ответ возможен лишь в военно-политической сфере. Не могу с этим согласиться, ибо имеются возможности ответа и в сфере экономической.

Так, блокировка операций российских банков через систему SWIFT может рассматриваться как «форс-мажор», тем более что санкция нелегитимна с точки зрения международного права, так как не одобрена Совбезом ООН. Стало быть, Россия, согласно канонам того же международного права, имеет возможность объявить дефолт по обязательствам перед всякого рода нерезидентами (иностранными юридическими и физическими лицами). А какова общая величина обязательств России перед нерезидентами?

Об этом можно узнать из документа под названием «Международная инвестиционная позиция Российской Федерации», который составляется Банком России. Последние данные – на 1 октября 2021 г. На эту дату общая величина таких обязательств со стороны России (государственного сектора, банков, нефинансового сектора, сектора домашних хозяйств) составила 1180,2 млрд долларов. Это почти в 4 раза больше оцениваемой величины «замораживаемых» валютных резервов РФ, так что возможности для компенсации ущерба и нанесения ответного удара довольно неплохие.

Международные обязательства России включают в себя три основных блока (млрд долл, на 1 октября 2021 г.):

1. Прямые иностранные инвестиции – 596,0.

2. Портфельные иностранные инвестиции (включая вложения в финансовые производные инструменты) – 308,4.

3. Прочие иностранные инвестиции – 275,8.

Первый блок — доли в капитале, паи, пакеты акций, обеспечивающие иностранному инвестору контроль над компанией (банком, фондом, проектом и др.).

Второй блок — доли в капитале, паи, пакеты акций, которые контроля не дают; их единственная цель – получение прибыли (дивиденды, проценты, роялти).

Третий блок включает в себя следующие основные позиции (млрд долл.): наличная валюта и депозиты в российских банках, открытых для нерезидентов, – 69,6; ссуды и займы, предоставленные нерезидентами российским резидентам, – 153,6; торговые кредиты и авансы, предоставленные нерезидентами российским резидентам, – 14,2.

Думаю, что в нынешней ситуации следовало бы провести глубокую ревизию наших внешних обязательств (которые для нерезидентов представляют собой активы в российской экономике), в том числе выяснить, насколько жизненно необходимыми для отечественной экономики являются те или иные активы нерезидентов. Также следует дать оценку реальному вкладу иностранных инвесторов в развитие российской экономики, а еще выяснить не формальное, а реальное происхождение активов (исходную юрисдикцию иностранного инвестора). Не дожидаясь результатов такой ревизии, необходимо принять две меры, которые должны действовать в течение периода чрезвычайной ситуации:

во-первых, запретить иностранцам какие-либо сделки с их активами в российской экономике (продажа акций и паев, переуступка требований по кредитам и займам и др.);

во-вторых, запретить иностранным инвесторам вывод за пределы страны доходов, получаемых от активов в российской экономике.

Впрочем, ряд решений властей России по указанным двум мерам уже принят или готовится. 1 марта Правительство России сообщило, что планирует временно ограничить иностранному бизнесу выход из российских активов. Как заявил премьер-министр М. Мишустин, по данному вопросу уже подготовлен проект соответствующего указа Президента: «В текущей санкционной ситуации иностранные предприниматели вынуждены руководствоваться не экономическими факторами, а принимать решения под политическим давлением. Чтобы дать возможность бизнесу принимать взвешенные решения, подготовлен проект указа Президента о введении временных ограничений на выход из российских активов».

Не дожидаясь президентского указа, Банк России 2 марта сообщил, что «для предотвращения массовой продажи российских ценных бумаг, вывода денег с российского финансового рынка и для поддержания финансовой стабильности» страны он направил предписание, которым «временно запретил брокерам исполнять поручения иностранных клиентов на продажу ценных бумаг». Также Банк России приостановил перевод дивидендов иностранных инвесторов за рубеж. Пресс-служба Центробанка сообщила: «Эмитенты вправе принимать решение о выплате дивидендов, осуществлении иных выплат по ценным бумагам и перечислять их в учетную систему, однако сами выплаты депозитариями и регистраторами в адрес иностранных клиентов производиться не будут. Это касается и [облигаций федерального займа] ОФЗ».

Чтобы понять, насколько важна мера по запрету вывода инвестиционных доходов из России, приведу некоторые цифры. Согласно данным платежных балансов (составляемых Банком России), в течение всех лет существования РФ объем инвестиционных доходов нерезидентов, выводимых из нашей страны, всегда существенно превышал объем инвестиционных доходов, которые поступали в Россию от зарубежных активов отечественного происхождения. Такое превышение называется «чистым оттоком», или «отрицательным сальдо баланса» инвестиционных доходов. Вот величина отрицательного сальдо за последние годы (млрд долл.): 2018 г. – 38,6; 2019 г. – 50,0; 2020 г. – 33,8; 2021 г. – 41,6. Только за 13 лет (2009–2021 гг.) чистый отток инвестиционных доходов составил 547,3 млрд долларов. В среднем за год потери российской экономики достигли 42,1 млрд долларов. А вот раскладка по инвестиционным доходам за 2021 г. (млрд долл.): поступило в Россию – 69,2; выведено из России – 110,8. По отношению к величине всех активов иностранного происхождения в российской экономике на начало 2021 г. сумма выведенных доходов составила примерно 10 %. Такой высокой доходности инвесторам в мире сегодня надо еще сильно поискать. Доходы высочайшие, а вот обещанного вклада иностранных инвесторов в виде новых технологий и оборудования, развития наукоемких производств не видно. Львиная доля инвестиций осуществляется в добычу природных ресурсов, финансовый сектор и торговлю.

Даже если бы не было нынешних санкций против России, следовало ограничить или даже запретить на определенный срок вывод доходов из страны, заставить иностранный бизнес реинвестировать прибыль в российскую экономику. Именно так поступает Китай. Если иностранного инвестора и допускают в ту или иную отрасль национальной экономики, то ставят ему условие: на протяжении достаточно длительного времени реинвестировать прибыль внутри Китая.

Сегодня эксперты обсуждают вопрос по поводу того, какими должны быть действия российских властей в отношении имеющихся иностранных инвестиций? Временно заблокировали продажу активов, а дальше что? Вариантов действий в отношении иностранных прямых и портфельных инвестиций много.

1. Принимаемые российскими властями меры по запрету сделок с иностранными активами и переводу прибыли за рубеж из «временных» сделать постоянными. По крайней мере, на все время санкционной войны. Это вариант полноценной глубокой «заморозки».

2. Осуществить выкуп иностранных активов российским государством (национализация с компенсацией).

3. Провести конфискацию иностранных активов в пользу Российского государства (национализация без компенсации).

4. Разрешить покупку иностранных активов российским инвесторам.

5. Разрешить покупку иностранных активов инвесторам из дружественных стран (имеются в виду прежде всего инвесторы из Китая).

Каждый вариант имеет свои плюсы и минусы. Если Россия действительно хочет получить компенсацию за ущерб, связанный с «замораживанием» ее активов странами Запада, тогда логичным является вариант конфискации (национализации без компенсации). Что касается национализации с компенсацией, то этот вариант сомнителен не только с чисто политической стороны. Его реализация станет дополнительной обузой для российского бюджета, который и так будет испытывать перегрузки уже в ближайшее время. Впрочем, он допустим, если установить чисто символическую компенсацию. И т. д. и т. п.

Что касается «прочих инвестиций», к которым, как я отметил, относятся кредиты, займы и ссуды, то тут очевидным вариантом является приостановка платежей как по обслуживанию, так и погашению до тех пор, пока будут действовать «заморозки» наших зарубежных активов. Если Запад от «заморозки» перейдет к конфискации, то мы должны будем просто аннулировать все ранее заключенные договора по кредитам, займам и ссудам.

В любом случае подход к иностранным активам должен быть дифференцированным. Жесткие санкции следует применять к активам инвесторов из тех стран, которые являются инициаторами «адских» санкций в отношении России. Это, в первую очередь, США, Великобритания, ряд стран ЕС. Согласно данным Банка России, на 1 октября прошлого года накопленные прямые иностранные инвестиции (ПИИ) имели следующую географическую структуру (млрд долл., в скобках – доля в% от итога по всем странам):

Кипр – 181,5 (30,5);

Великобритания – 55,0 (9,2);

Нидерланды – 47,9 (8,0);

Бермуды – 42,9 (7,2);

Ирландия – 29,4 (4,9);

Люксембург – 29,0 (4,9);

Багамы – 27,0 (4,5);

Франция – 25,7 (4,3);

Германия – 22,9 (3,8);

Швейцария – 19,7 (3,3).

В эту десятку стран, откуда пришли наибольшие объемы ПИИ, не вошли США, которые являются главным инициатором «адских» санкций против России. ПИИ из Соединенных Штатов составили всего 6,0 млрд долл. (1,0 %). Конечно, картинка, которая представлена на сайте Банка России, – формальная. Можно сказать, «липовая». 6 из 10 главных экспортеров капитала в Россию – офшоры и офшорные «прокладки» (Кипр, Нидерланды, Бермуды, Ирландия, Люксембург, Багамы). На них пришлось 60 % всех накопленных ПИИ в России. Этими офшорами и «прокладками» пользуются инвесторы из США, той же Великобритании, Франции, Германии и других западных стран, ведущих санкционную войну против России. Для примера можно привести исследование ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию), которое было проведено в 2019 г. В этом исследовании была поставлена задача выявить непосредственного конечного инвестора (ultimate investing country), приходящего в экономику России. По данным Банка России, на конец 2017 г. ПИИ из США составили 3,05 млрд долл., а по оценкам ЮНКТАД – 39,1 млрд долл., то есть почти в 13 раз больше. Были также выявлены многократные занижения ПИИ из Великобритании, Германии, Франции, других стран ЕС.

Чтобы вести более прицельную и эффективную санкционную войну с Западом, нам надо иметь объективную картинку, раскрывающую географию непосредственных конечных инвесторов. Задача не простая, но решаемая.

Р. S. При принятии решений по иностранным инвестициям российскому руководству нужно иметь в виду не только экономические аспекты вопроса, но также то обстоятельство, что иностранный капитал может оказывать сильное влияние на внутреннюю и внешнюю политику государства страны своего пребывания. Так, в январе 2022 г. мы были свидетелями бурных событий в соседнем Казахстане. Высказывалось и продолжает высказываться множество версий того, что стало причиной волнений в данной республике, которые чуть не привели к государственному перевороту и гражданской войне. Не отвергая многие версии, хочу подчеркнуть, что важным фактором негативных событий стало усиливающееся влияние иностранного (прежде всего, британского и американского) капитала на власти Казахстана^[59]. Мы знаем, что в нашей стране уже давно введены ограничения и запреты для физических и юридических лиц, квалифицируемых как «иноагенты». Между тем почему-то забывается, что особую угрозу для безопасности России могут представлять иностранные инвесторы. По какому-то недоразумению они к категории «иноагенты» не относятся. В серьезной войне присутствие «иноагентов» в тылу страны недопустимо.

Бегство иностранного капитала из России: его следует придержать или национализировать?

Начавшаяся санкционная война против России наносит ощутимый удар по иностранному капиталу в отечественной экономике. Собственно, инициаторы этой войны и рассчитывали на то, что первыми на ограничительные меры отреагируют иностранные инвесторы и что своей рефлексивной реакцией на них они смогут создать триггерный эффект и обрушить всю российскую экономику. Видимо, давая иностранному капиталу сигнал на выход из России, инициаторы санкций рассчитывали и на социальный эффект. Ликвидация рабочих мест при остановке работы иностранных компаний и исчезновение во внутренней розничной торговле многих жизненно важных товаров (как импортируемых, так и производимых иностранным капиталом внутри страны) могут вызвать протесты граждан и социальные волнения, которые постепенно ослабят политическую власть нашей стране.

Присутствие иностранного капитала в российской экономике оценить достаточно сложно. Раньше Росстат давал гораздо более развернутую статистику по заграничному капиталу. Например, цифры по участию нерезидентов в акционерном (уставном) капитале компаний, находящихся в российской юрисдикции. Сейчас в открытом доступе на сайте Росстата есть лишь отдельные фрагменты всей картины. Например, имеется показатель доли иностранного капитала в инвестициях в основной капитал российской экономики. Так, в 2000 г. эта доля равнялась 1,5 %. Плюс к этому – доля совместных российских и иностранных компаний в инвестициях в основной капитал составила в указанном году 12,2 %. А вот значения данных показателей по некоторым другим годам (%): 2005 г. – 8,2 и 11,2; 2010 г. – 5,9 и 7,9; 2015 г. – 8,3 и 7,4; 2019 г. – 5,8 и 7,0.

На самом деле зависимость отечественной экономики от иностранного капитала намного выше, чем это вытекает из приведенных цифр. Например, потому, что часть инвестиций в основной капитал, которые осуществляются чисто российскими компаниями, финансируются за счет кредитов, получаемых от иностранных банков. Так, согласно данным того же Росстата, за счет таких кредитов было профинансировано инвестиций в основной капитал в 2017 г. – 5,4 %; в 2018 г. – 4,4 %; в 2019 г. – 2,1 %.

Еще одним источником информации об иностранных инвестициях является Банк России. Согласно его данным, на 1 октября 2021 г. активы, сформированные зарубежными инвесторами и кредиторами в российской экономике, составили 1180,2 млрд долларов. В эту суммарную величину входят (млрд долл.): прямые иностранные инвестиции – 596,0; портфельные иностранные инвестиции (включая вложения в финансовые производные инструменты) – 308,4; прочие иностранные инвестиции (преимущественно займы, ссуды и кредиты) – 275,8.

Согласно подсчетам СКБ «Контур», основанным на данных государственного реестра, на сентябрь 2021 г. число компаний с иностранным участием в России составило 28,4 тыс. (тремя годами ранее было 47,1 тыс. – налицо сокращение на 40 %)^[60]. Надо иметь в виду, что контроль над компанией из-за рубежа может осуществляться не только через прямые инвестиции (участие в акционерном капитале), но также с помощью иных инструментов, таких, например, как предоставление российской компании технологий на основе лицензионных соглашений или товарных и фирменных знаков («брендов») на основе договора франшизы. Технологии и бренды не только позволяют контролировать компанию, но и получать ренту, называемую «роялти». Неакционерные формы присутствия иностранного капитала в российской экономике становились все более значимыми, так как они страховали нерезидентов от возможных санкций (прежде всего, арестов активов).

Примером того, как иностранные компании минимизировали свои активы в России, могут служить американские IT-корпорации, которые выкачивают из страны миллиарды (не рублей, а долларов), но при этом порой не имеют в нашей стране полноценных «дочек», филиалов и даже представительств. Нередко могут быть лишь броские вывески, за которыми очень мало реальных активов.

Вот один свежий пример. Организацией «Общественная потребительская инициатива» 3 марта был подан иск в Пресненский суд Москвы к компании Apple. Истец требует признать противоправными действия ответчика, который приостановил импорт, продажу и техобслуживание продукции в России, и в этой связи понудить компанию выполнять свои обязательства, а также предлагает в качестве ответной меры арестовать счета и имущество «дочки» по имени «Эппл Рус». Однако, по мнению экспертов, перспективы удовлетворения иска невысоки. Непонятно, какие активы российского Apple, в принципе, можно арестовать: монобрендовые магазины Apple в России принадлежат ее партнерам, офисы арендованы, арест счетов бессмыслен, поскольку поставки «заморожены» и платежей от российских ритейлеров не поступает.

Расчет организаторов санкций на рефлексивную реакцию иностранных инвесторов, работающих в отечественной экономике, отчасти оказался верным. Многие из них начали делать заявления о том, что либо приостанавливают свою деятельность в России (полностью или частично), либо вообще уходят из нее. Порой трудно понять, является ли заявление официальным или это лишь ожидаемое решение (которое может быть пересмотрено). Точного числа иностранных компаний, которые приняли решение о приостановке своей деятельности или уходе, нет. Вместе с тем называются примерные цифры. Российское издание «Коммерсантъ», например, 5 марта сообщило: «…на сегодняшний момент несколько десятков иностранных компаний на рынке РФ, преимущественно торговых, объявили о приостановке или прекращении бизнеса в стране»^[61]. Портал «Сравни. ру» ведет списки иностранных компаний, приготовившихся к бегству из России с конца февраля. На утро 9 марта в этом списке было 340 компаний и брэндов^[62]. Приведу фрагменты из указанного списка.

В финансовом секторе: компания Visa Mastercard (запретила выпуск карт банкам под санкциями); Google Pay и PayPal (ограничивают свою работу); American Express (прекращает свою деятельность).

В автомобильном секторе полностью приостанавливают поставки машин, комплектующих для сборки Volkswagen, Skoda, Mazda, Toyota, Mercedes-Benz, Ford, Audi, BMW.

В сфере офисной техники и электроники останавливают поставки Apple, Dell, Intel, Siemens, HP.

В секторе нефти, газа, энергетики и промышленности: BP; Shell; Equinor; TotalEnergies; ExxonMobil; Fortum; BASF; Kinross Gold; KONE; Komatsu; OMV; General Electric; Sandvik; Alcoa и др. Тут все по-разному. Например, британская нефтегазовая компания ВР заявила, что продаст 19,75 % принадлежащих ей акций российской государственной нефтяной компании «Роснефть». TotalEnergies не будет инвестировать в российские проекты. ExxonMobil выйдет из проекта «Сахалин-1».

В некоторых случаях руководители иностранных компаний прямо заявляют о том, что сворачивают свою деятельность в России по «политическим соображениям», в знак несогласия с «военным вторжением России в Украину» и т. п. В других случаях решение о прекращении деятельности в России мотивируется ростом неопределенностей и рисков в сфере бизнеса из-за санкционной политики Запада и ответных действий России. Наконец, в некоторых случаях решения иностранных компаний озвучиваются без каких-либо объяснений.

Конечно, для ряда компаний решение об уходе из России является тяжелым. Для некоторых из них наша страна была довольно большим куском их бизнеса. Для других такие решения не являются какой-то трагедией, особенно для крупных транснациональных корпораций, у которых Россия лишь деталь их глобального бизнеса, и потеря этой детали вовсе не смертельна. Взять, например, американские IT-корпорации. На Россию, по оценкам, приходится совсем небольшая доля их прибыли: даже если Apple, Google, Meta и Netflix выведут свои сервисы с российского рынка, то потеряют в общей сложности примерно 1–2% всех прибылей, получаемых от своего глобального бизнеса.

Не исключаю, что кто-то уходит из России с чувством глубокого удовлетворения, удовлетворения по поводу того, что здесь удалось хорошо заработать. Обидно покидать страну, когда там остаются активы, которые не успели себя окупить. Другое дело, когда они многократно окупились. Тогда судьба этих активов не так уж волнует их хозяина.

А сколько иностранные инвесторы успели заработать в России? Для ответа на этот вопрос следует обратиться к платежным балансам РФ. Там есть позиция, называемая «Инвестиционные доходы к выплате». Это доходы иностранных инвесторов, выводимые из страны. Приведу значения данного показателя за последние 28 лет (млрд долл.): 1994 г. – 5,11; 1995 г. – 7,18; 1996 г. – 9,26; 1997 г. – 12,49; 1998 г. – 15,63; 1999 г. – 11,39; 2000 г. – 11,26; 2001 г. – 10,54; 2002 г. – 11,75; 2003 г. – 23,27; 2004 г. – 23,31; 2005 г. – 33,07; 2006 г. – 52,51; 2007 г. – 64,48; 2008 г. – 90,15; 2009 г. – 60,92; 2010 г. – 73,00; 2011 г. – 89,66; 2012 г. – 99,64; 2013 г. – 104,25; 2014 г. – 100,86; 2015 г. – 66,31; 2016 г. – 70,49; 2017 г. – 82,23; 2018 г. – 85,85; 2019 г. – 99,75; 2020 г. – 75,07; 2021 г. – 110,8.

Как видим, поток инвестиционных доходов, выводимых из России иностранцами, имел тенденцию к нарастанию на протяжении рассматриваемого периода. Первые три года не выходил за пределы 10 млрд долларов, а в последние годы периода приблизился к 100 млрд долларов. А 2021 г. стал вообще рекордным – почти 111 млрд долларов. Суммарный объем доходов в виде дивидендов и процентов, выведенных иностранными инвесторами из России, за 28 лет составил 1942,57 млрд долларов. Без малого 2 трлн долларов.

На самом деле иностранный бизнес вывел из России гораздо большие суммы, просто они проходят по другим статьям платежного баланса. Например, в виде платы за финансовые услуги. Приведу данные по этой статье за последние годы (млрд долл.): 2017 г. – 2,24; 2018 г. – 1,83; 2019 г. – 2,34; 2020 г. – 2,44; 3 квартала 2021 г. – 1,62. А вот еще один канал вывода средств, который маскируется статьей платежного баланса, называемой «Плата за пользование интеллектуальной собственностью». Вот данные по этой статье за последние годы (млрд долл.): 2017 г. – 5,98; 2018 г. – 6,29; 2019 г. – 6,87; 2020 г. – 6,81; 3 квартала 2021 г. – 4,91. Всем также известна статья, называемая «Оплата консалтинговых услуг». Это отличное прикрытие для вывода средств за границу. Покупка «дырки от бублика». Привожу данные по указанной статье за последние годы (млрд долл.): 2017 г. – 5,41; 2018 г. – 5,75; 2019 г. – 6,00; 2020 г. – 5,78; 3 квартала 2021 г. – 5,12. Только по указанным трем статьям из России было выведено в 2020 г. 15,03 млрд долларов. А еще в платежном балансе имеется статья под названием «Ошибки и пропуски», которая, как знают эксперты, в России является не «технической статьей», а отражает нелегальный вывод денег из страны, причем частично резидентами, частично иностранцами. С учетом всей «этой мелочи», по моим оценкам, иностранный капитал из России за 28 лет вывел финансовых средств на сумму не менее 2,5 трлн долларов.

Кажется, бурный финансовый поток, обескровливавший российскую экономику, останавливается на наших глазах. Приняты решения о запрете на перечисление за рубеж дивидендов и процентов в иностранной валюте. Рублевые доходы иностранных инвесторов, согласно предписаниям Банка России, перечисляются на специальные счета, доступ к которым инвесторы из «недружественных стран» получат лишь после отмены санкций против нашей страны.

Приведенные выше цифры демонстрируют, что иностранный бизнес имел на протяжении всех лет существования РФ очень обильную финансовую жатву. Он с лихвой окупил свои инвестиции и теперь покидает ограбленную страну. Конечно, после себя он оставляет истощенные недра, загрязненную природную среду, оборудование с высокой степенью амортизации и разного рода дебиторскую задолженность. Обещанных новых технологий и наукоемких производств не просматривается. Можем ли мы допустить, чтобы такой «инвестор» мог хлопнуть дверью и уйти? Думаю, что нет.

Раньше всех по данному вопросу высказался зампредседателя Совета безопасности РФ Дмитрий Медведев. 26 февраля он заявил, что на фоне новых санкций против Москвы не исключает национализацию имущества лиц, имеющих регистрацию в США, ЕС и других недружественных юрисдикциях. В Государственной думе депутаты от разных партийных фракций высказываются за национализацию активов уходящих из России иностранных компаний. Такое предложение, в частности, озвучил 7 марта Секретарь генсовета «Единой России» Андрей Турчак. Это предложение он назвал «крайней мерой», но отметил, что в ответ на санкции Запада необходимы «жесткие ответные меры, действуя по законам военного времени».

В Правительственном штабе по противодействию экономическим санкциям (создан 1 марта 2022 г.) готовятся предложения по нашим действиям в отношении иностранных компаний, заявляющих о своем уходе из страны. Финального документа по этому вопросу пока нет, но общие его контуры уже просматриваются. Об этом свидетельствуют сообщения в российских СМИ, освещающих заседания штаба, в том числе приводимые в сообщениях высказывания первого вице-премьера Андрея Белоусова, который, судя по всему, является главным идеологом реформирования российской экономики в условиях санкционной войны. Подход к иностранному капиталу, по мнению А. Белоусова и его коллег из штаба, должен быть дифференцированным.

Те иностранные компании, которые работали и продолжают работать в России без резких заявлений об уходе из страны, не только не начнут подвергаться какой-либо дискриминации (по сравнению с российским бизнесом), но будут даже получать всяческую поддержку от Правительства.

Есть еще иностранные компании из стран, которые не участвуют в санкциях против России, но которые вынуждены приостанавливать или ограничивать свою деятельность в нашей стране из-за угроз вторичных санкций со стороны США, Великобритании и ЕС. В отношении таких компаний может проводиться так называемая «дружественная национализация». Государство готово выкупать акции (доли в капитале) таких компаний на время действия санкций и с гарантией того, что иностранный инвестор способен восстановить свои права на капитал и управление компанией в случае отмены ограничений.

Возможен также вариант замещения иностранного инвестора российским путем выкупа акций (доли в капитале) по «справедливым ценам». Он может применяться в отношении тех иностранных инвесторов, которые ранее демонстрировали добросовестное выполнение всех своих обязательств перед РФ, не выражают своего негативного отношения к сегодняшней политике Москвы и готовы (по мере возможностей) продолжать сотрудничество с Россией, скажем, поставлять комплектующие и детали на то предприятие в России, которое до этого принадлежало данному иностранному инвестору.

Наиболее жестким является вариант в отношении тех иностранных компаний, которые заявляют о своем немедленном уходе из России и закрытии принадлежащих им отечественных предприятий, причем даже без попытки продать свои активы какому-то другому инвестору. Вариант может быть максимально жестким в случае, если иностранная компания демонстративно заявляет, что ее уход продиктован «политическими мотивами». В этой группе мы видим крупные и крупнейшие транснациональные корпорации, адресом юридической прописки которых являются как раз главные инициаторы санкционной войны – США, Великобритания, ЕС, Канада, Австралия, Новая Зеландия и др. Список таких «недружественных стран» опубликован Правительством РФ 6 марта и включает 48 государств и территорий.

Вариант немедленного закрытия предприятия вице-премьер А. Белоусов назвал «умышленным банкротством». В отношении подобных организаций Правительство предлагает применить процедуры «ускоренного банкротства». Детали такой процедуры пока не отработаны (да и самого понятия «ускоренное банкротство» в российском законодательстве не существует). Одни юристы предполагают, что это может быть процедура обычного банкротства, но с более сжатыми сроками. Например, тот же переход к внешнему управлению и конкурсному производству, что предполагает замещение руководства компании арбитражным управляющим для установления полного операционного контроля над предприятием (под контролем кредиторов и суда). Другие специалисты склоняются к тому, что предложенный вариант предполагает упрощенные процедуры банкротства: немедленный переход к конкурсному производству без предварительной процедуры наблюдения и управления. На месте ликвидированного предприятия (в случае сохранения минимальных активов и минимального количества работников) учреждается новое предприятие и происходит размещение акций нового эмитента.

Конечно, при принятии решений по каждому конкретному случаю будет неизбежно возникать множество проблем и вопросов.

Во-первых, у властных структур может возникать дилемма по поводу выкупа акций (долей в капитале) иностранного инвестора: предоставить это частному капиталу (российскому или, скажем, китайскому) либо выкупать за счет казны в пользу государства, то есть менять частного собственника или проводить национализацию.

Во-вторых, то же «ускоренное банкротство» иностранных компаний можно проводить лишь при наличии соответствующих поправок и дополнений, вносимых в российское законодательство. За один день и даже за одну неделю принятие таких поправок и дополнений Государственной думой достаточно проблематично.

В-третьих, при принятии решений по иностранной компании нужно иметь четкое представление о стране ее происхождения (входит она или нет в список «недружественных государств»). Часто компании приходят в Россию под флагом какой-то офшорной юрисдикции, который скрывает истинное происхождение капитала.

В-четвертых, государству следует определить источник средств, за счет которого оно могло бы проводить выкуп акций (долей в капитале) иностранного капитала. Правительством было принято решение о выделении из Фонда национального благосостояния (ФНБ) 1 трлн руб. на поддержание фондового рынка России. Однако никаких подробностей о порядке расходования этих средств пока нет. Было бы неправильно «размазывать» столь большие деньги по всему фондовому рынку. Следует определить в качестве главной цели данной меры не поддержание биржевых котировок российских компаний, а национализацию иностранных предприятий, имеющих стратегическую значимость.